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Benjamin Franklin

速动比率 vs 现金比率 vs 流动比率 (2021)

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流动比率(current ratio),速动比率(quick ratio)和现金比率(cash ratio)通常被用来衡量公司是否有能力偿还一年内到期的债务。

但是,在介绍它们之前,让我们先来了解一下为什么在投资之前, 我们需要了解公司的流动性状况。

如果公司有困难支付利息,债券红利,供应商账单和员工薪水时,公司通常会怎样做?

它可以:

  1. 增加贷款。这会减少明年的净收入。
  2. 通过发行更多股票来筹集资金。现有的投资者被迫购买更多的股票,否则他们的持股比例将被稀释。
  3. 债务违约。这会对市场和投资者的信心产生很大的负面影响。

以上三种情况都会影响公司股价,损害股东利益。

股票下跌的图

为了避免这种情况的发生,我们必须确保要投资的公司,不会出现此类的问题。

流动比率(Current Ratio)是什么?

流动比率是流动资产除以流动负债。

流动比率的计算公式

流动资产是公司资产负债表上所有流动资产的价值,它可以在一年内地转换为现金。

它包括:

  1. 现金和现金等价物
  2. 有价证券
  3. 预付费用
  4. 应收账款
  5. 库存
流动资产例子

流动负债是公司资产负债表上一年内到期的债务。

流动负债例子

速动比率(Quick Ratio)是什么?

速动比率,又称酸性测验比率,是仅流动性较高的流动资产占流动负债总额的比率。这是对流动性的一种较为保守的衡量标准。因为它仅包含可以在90天内,或更短时间内转换为现金的资产。

速动比率 = (现金和现金等价物 + 短期投资 + 应收账款) / 流动负债

它包括:

  1. 现金和现金等价物
  2. 有价证券
  3. 应收账款
速动比率资产例子

巴菲特的导师格雷厄姆建议通常速动比率至少为1。这表示每一元的负债,会有相对应的一元的资产。

如果将流动跟速动比率与其他公司进行比较,只能与同行业的公司进行比较。

由于流动比率包括库存,因此对于需要拥有大量库存的公司而言,该比率会很高。例如,在零售行业中商店可能会在促销活动前增加商品库存,这样会增加流动比率。但是,当促销活动结束时,流动比率会大幅下降。结果,对于零售商和类似的公司而言,流动比率的波动性会较高。

零售业促销活动例子

另一方面,排除库存可能无法反映出某些行业流动性的准确情况。例如,超市,它的库存的流动性很强,并且它代表了其流动资产的很大一部分。如果排除超市​​库存,速动比率将不能正确反映出公司的流动性状况。

超市

流动比率和速动比率是越高越好吗?

不一定,很高的流动比率或速动比率表明该公司无法充分地利用其资产提股东创造价值。

现金比率

实际上,还有另一个更严格,更保守的流动性比率,称为现金比率。

它反应出公司仅用现金和现金等价物偿还短期债务的能力。

现金比率 =(现金+有价证券)/ 流动负债

现金比率计算公式
现金比率资产例子

尽管没有理想的数字,但是通常建议现金比率不低于0.5到1

企业通常不会在资产负债表上保留大量现金和现金等价物。因为它们不会为股东带来回报。因此,大多数分析师不使用现金比率。

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