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Benjamin Franklin

巴菲特指标是什么 (2021)

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市值占GDP的比率(也称巴菲特指标 Buffett Indicator)是一个国家所有公开交易的股票的总价值除以该国的国内生产总值(GDP)的量度。它用于评估一个国家的股票市场与历史平均水平相比是否被高估或低估了。

以美国市场为例,它是指美股总市值(威尔希尔5000指数)与美国GDP的比值。

  • 美国市场总值:$49.5T
  • 本季度年度GDP(估算):$21.7T

巴菲特指标:$49.5T÷$21.7T = 228%

根据以下市场历史估值与巴菲特指标之间的关系,我们可以看出目前的市场已经被非常严重地高估。

巴菲特指标市场估值
指标 =< 74%严重低估
74% <指标=<95% 适当低估
95% <指标=<116%正当估值
116% <指标=<137%适当高估
137% < 指标严重低估

以下是巴菲特指标从1990年到现在的走向。目前,它比历史平均水平高出88%。

自2000年初期的互联网泡沫以来,还没有达到过这个水平。同时它也超过了2000年互联网泡沫时代的峰值。

巴菲特指标历史值分布图

市场的高估也可以在其它的财务指标中看出。

以下是标普500市净率和市销率过去20年的走势。目前两者均超过互联网泡沫时期的峰值。

标普500市净率和市销率过去20年的走势
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